Какое значение снижение учетной ставки будет иметь для рынка, в эксклюзивном интервью для UBR рассказал доктор экономических наук, финансовый эксперт Ерик Найман.
UBR: Чем обернется для банковской системы, для реального сектора, снижения учетной ставки, которое вторично, за лето провел Национальный банк Украины? Если спрогнозировать, снижено учетную ставку, и что будет происходить по вашим оценкам?
- То, что однозначно можно будет ожидать – что порядка 10 – 15 миллиардов гривен появится у наших предприятий – экспортеров. Они получат эти деньги, потому, что улучшат свою возможность продать, так называемые рынки, и снижение учетной ставки уже способствует тому, что эти деньги действительно предприятие получит. Проблем у них не будет.
UBR: Доходность других государственных облигаций, как вы прогнозируете, повлияет на них?
- Она будет снижаться. Если сегодня двухлетние ОВГЗ торгуются с доходностью 12 -15 % годовых, то, я думаю, что через год мы увидим доходность и 8- 10%. Максимум – 12 %.
UBR: Это повлияет на желание купить их?
- Это все будет влиять на то, что банки, другие инвесторы будут покупать эти ОВГЗ.
UBR: Будут покупать даже несмотря на понижение их доходности?
- Нужно понимать, что время кризиса, его острая фаза прошла, а деньги остались. Когда экономика была в кризисе, по всему миру, в том числе в Украине, бросили большое количество денег, что бы затормозить ситуацию от дальнейшего падения, и так как эти деньги сегодня пока не идут в кредитование...
UBR: Ни экономика, ни население не ощутили, что эти деньги пришли, как и то, что кризис миновал. Но, депозиты банковские и снижение учетной ставки, каким образом тут будет корреляция?
- Я думаю, все уже заметили, что депозитные ставки падают. Они падают уже не один месяц и они будут продолжать снижаться, потому, что банкам, с одной стороны, не нужны дорогие деньги, они могут пойти в Национальном банке взять. Перефинансироваться, если уж на то пошло. Это та связка, которая и играет – когда идет снижение процентных ставок Национальным банком, то коммерческий банк имеет возможность или пойти у вкладчиков деньги взять на депозит, либо порефинансироваться в Национальном банке.
UBR: Какие перспективы, какие будут показатели депозитов, уровень депозитов в ближайшие месяцы, полгода, по вашим прогнозам?
- Процентные ставки по депозитам в гривне будут снижаться до конца года. Максимальная ставка – до 15 % годовых в самых надежных банках, это будет 10-12% годовых в гривне в самых надежных банках. А через год, может быть мы увидим еще ниже.
UBR: Что будет с кредитами?
- Процентные ставки тоже будут снижаться, но с отставанием. В гривне, наверное, 18 – 20 %, а для самых надежных заемщиков это может быть даже 15 % до конца года.
UBR: Вы вспомнили о том, что банки могут рефинансироваться в Национальном банке, но учетная ставка сегодня снижена. Повлияет ли это на желание банков использовать рефинансирование НБУ?
- Сегодня им просто особо некуда девать деньги, банки купаются в ликвидности. Скажем так, количество свободных, не работающих денег сегодня в банковской системе на историческом рекордном максимуме. То есть, такого никогда еще не было, когда столько свободных денег.
UBR: То есть, им нет смысла обращаться к Национальному банку. Что сегодня сдерживает от возобновления кредитования реального сектора, и что здесь должен был бы сделать Нацбанк?
- Национальный банк уже делает достаточно, они как раз и заливают эту ликвидность, постепенными шагами, потому, что можно сразу залить, потом не отмоешься. Поэтому от Национального банка уже мало что зависит, больше зависит от желания банков.
UBR: Почему у них нет желания кредитовать реальный сектор?
- Банки просто боятся кредитовать, потому, что имеют ворох старых проблем.
UBR: Вы – человек, который работал в банковском секторе много лет. Какое это ощущение, сидеть на деньгах и нести убытки? Как банки все – таки выйдут из этой ситуации?
- В такой ситуации мы уже были в 2004 году. Обычно, банк позволяет себе сидеть на таких вот не работающих мешках с деньгами 3 – 6 месяцев. Считаем, уже 3 месяца прошло, еще три месяца посидим и начнем кредитовать.
UBR: То есть, банки слезут с денежного мешка через 3 месяца?
- Максимум через 3 месяца, а может быть уже и раньше.
UBR: Тогда можно ожидать увеличение кредитной активности и если говорить о учетной ставке, снижение которой было уже дважды за лето, когда можно ожидать следующего снижения?
- Пока, что достигнут уровень инфляции, поэтому снижать дальше уровень учетной ставки – ниже уровня инфляции Национальный банк вряд ли будет. Наверное, уже в этом году не будет. Разве, что если не будет дана какая-то команда еще больше оживить экономику.







